节后产能供给恢复较快 产地动力煤价格持续走弱

近期，在市场整体供应逐渐宽松的情况下，产地动力煤市场价格由春节后初期的涨跌互现转为全面下跌。上周晚些时候，受某大型集团对外购煤大幅补跌的影响，产地动力煤价格加速下跌，部分煤矿日跌幅达100元/吨。

从供需来看，正月十五后产地煤矿基本恢复正常，监测样本数据显示，2月2日-2月8日“三西”地区煤矿产能利用率较上期增加6.1%。

但在下游复工相对缓慢，叠加港口市场持续走弱，煤矿出货不好，库存偏高。样本数据显示，截止2月8日，主产地煤矿库存较上期增加8.86%。

而需求端的利好目前来看仅剩天气了，但在电厂和供热货源有长协做保障的情况下，市场煤采购需求有限。除此之外，工业企业复工缓慢，化工行业如甲醇、尿素等下游产品销售情况较差，价格弱势运行，生产积极性不高，对煤炭的需求偏低；水泥限产力度较大，开工率偏低之下，需求也同样较差。

在这一情况下，叠加买涨不买跌心理的影响，产地煤矿销售情况不见好转，库存持续累积。

据最新了解，销售不佳已经促使部分煤矿顶仓情况的出现，进而影响产量出现减少。

分地区来看，内蒙古鄂尔多斯某煤矿表示，年后价格下跌明显，销售不佳，库存较高。现洗沫煤（CV4700，S0.6）坑口含税价750元，水洗块煤（CV5500，S0.6）坑口含税价870元，块煤跌了30元。

陕西榆林某煤矿表示，下游客户观望采购减少，测硫仪，降价后销售也未有明显好转，库存压力增加。现沫煤（CV5900，S0.3）坑口含税1050元/吨，降50元；三八块煤（CV6200）坑口含税1150元/吨，降100元。

山西地区相对略好于上述两地。长治某煤矿表示，销售还好，没啥库存。现原煤（CV5900 S0.5）坑口含税1209元/吨。精煤（CV7000，S<0.5）坑口含税价1820元/吨。

整体来看，产地周边下游需求仅有少量刚需补库，整体仍然极度低迷；叠加港口市场下行趋势不改，站台贸易商纷纷暂停拉运，煤矿出货压力与日俱增；而前期的价格下调并未给销售带来利好，拉运车辆仍然偏少；加之大集团对外购煤的大幅补跌，及其对市场预期的不利影响，最终导致了产地价格探底步伐的加大。

对于后期的走势，多数市场参与者持悲观态度，认为即将进入用煤淡季，终端耗用较低，需求存在进一步减少的可能，价格或将继续深跌，暂时看不到底部。