华菱钢铁：头部企业盈利仍保持相对较好水平

湖南华菱钢铁股份有限公司（华菱钢铁）近期接受投资者调研时称，今年以来，受疫情频发、需求转弱影响，钢铁行业盈利下行压力加大。相比于行业，公司继续保持了相对稳定的盈利水平，前三季度累计实现归母净利润 51.31 亿元、实现扣非后归母净利润 49.60 亿元。

对于目前需求情况，华菱钢铁表示，宽厚板方面，造船、风电、压力容器需求持续稳定较好，工程机械需求仍然较弱；线棒材方面，受房地产拖累，建筑用钢需求仍然疲软，没有明显变化，特钢中的齿轮、轴承用钢需求较好；薄板方面，受益于汽车购置税减半政策以及新能源汽车高速增长，汽车板和电工钢需求保持较好态势，但家电需求持续疲软；无缝钢管方面，受益于国际油价连续上涨和出口增加，油气行业需求维持较好水平。总体上，制造业需求相对稳定，基建和房地产需求无明显变化。

出口方面，华菱钢铁介绍到，测硫仪，今年公司抓住国际市场需求机遇，积极开拓海外市场，提高无缝钢管、宽厚板、热轧板产品的出口销量。1-9 月累计出口钢材 87.27 万吨，同比增长 27.69 万吨，增幅 46.5%。主要出口区域包括日韩、东南亚、中东等。后续，公司将根据国家钢材出口政策、海外订单需求、接单价格、相关税费成本、长订单周期钢价波动风险、汇率波动风险等因素综合考虑出口业务，预计全年出口销量将同比增长。

目前，伴随房地产下行，钢铁行业步入下行周期。华菱钢铁称，与 2014-2015 年相比，虽然目前钢价高于 2015 年，但原燃料价格居高不下，钢企供销两端压力加大。2014-2015 年主要是供给侧不合规低价地条钢扰乱市场秩序导致出现全行业亏损，但下游需求相对稳定。本轮周期中，供给侧受到产能产量双控政策的限制且钢企开始自律性减产，但下游需求明显下滑，虽然行业内也出现大面积亏损，但头部企业盈利仍保持相对较好水平，主要原因在于下游需求出现了分化：房地产、基建需求出现较大幅度下滑，但工业领域需求相对平稳、面向新能源新材料等应用领域的细分市场需求仍有增量。未来在我国由“制造业大国”向“制造业强国”转型升级的过程中，会支撑带动工业领域钢材需求，并带来新的需求结构转型升级机遇，面向新能源新材料等细分市场高品质、高性能、定制化的钢材产品需求前景向好，关键在于企业钢企能否紧跟下游需求的变化。