四川电力保供形势严峻：对市场影响几何？能源大省为何缺电？

7月以来的持续高温干旱，导致四川今夏电力保供形势较往年更趋严峻。据四川日报，8月15日，四川再次召开电力保供调度会，预计全省最大用电负荷将比去年同期增加25%，电力保供形势十分严峻。四川的电力供需形势已由7月份的高峰时期电力“紧缺”，转变为全天电力电量“双缺”局面。当前形势促使该省决定执行《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，测硫仪，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外），时间从8月15日00:00至20日24:00，“让电于民”。

四川的五大支柱产业包括电子信息、装备制造、食品饮料、先进材料和能源化工，限电不可避免地令相关企业的生产计划面临调整。截至8月16日，据澎湃新闻不完全统计，已有20余家上市公司就四川限电影响作出回应。

其中，四川作为光伏制造产业重镇，是光伏上游多晶硅料主产区之一。去年以来，多晶硅价格从每吨约8万元暴涨至近期的30万元，产业链涨价令下游持续承压。停限电消息令业内再度浮现恐慌情绪：硅料本就紧缺，停减产是否会再度推涨价格？据澎湃新闻了解，整体影响有限。

对于四川缺电，很多人会打出问号。因为在大家的印象里，四川水资源丰富，拥有多座巨型水电站。水电装机容量和发电量均居全国第一的水电大省，为何会在夏季出现电力缺口？

据澎湃新闻梳理，近两日，多家上市公司披露了限电影响。总体而言，多数化工及有色金属企业披露了短期减产情况，京东方A（000725.SZ）等公司则表示当前的限电政策不会对公司业绩产生重大不利影响。

泸天化（000912.SZ）8月15日公告，因落实限电政策，公司泸州纳溪区生产装置于15日全部停车完毕，停车期间自15日00:00至20日24:00。本次限电停产预计导致尿素产量减少约3.5万吨、甲醇产量减少约1万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.3亿元。公司将通过调整检修计划的方式，积极做好复产准备。

四川美丰（000731.SZ）称，公司下辖的化肥分公司、复合肥有限责任公司(生产基地位于德阳经济技术开发区）于15日12:50起临时停产，预计停产时间至20日24:00（以相关部门通知为准）。本次临时停产预计将影响尿素产量约1.5万吨、复合肥产量约0.6万吨。目前公司产品库存较为充足。

农药农化企业国光股份（002749.SZ）15日公告，公司位于成都市简阳市的全资子公司四川润尔科技有限公司接相关部门通知，于15日00:00至20日24:00临时停产。停产期间，公司将积极统筹调整相关运营安排，目前备货充足。

天原股份（002386.SZ）16日公告，四川境内子公司部分产能按照要求临时停产一周。受本次限电减产影响，预计将减少归属于上市公司净利润0.3亿元左右。

宏达股份（600331.SH）称，本部有色生产基地和磷化工生产基地、控股子公司四川绵竹川润化工有限公司于15日起临时停产，预计将减少锌合金产量约0.1万吨、磷化工产品产量约0.4万吨、合成氨产量0.2万吨。目前公司相关产品库存较为充足。

中孚实业（600595）14日称，本次限电政策预计导致子公司广元市林丰铝电有限公司的电解铝产量减少约0.73万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.55亿元。另中孚实业持有广元中孚高精铝材有限公司15.93%的股权，中孚铝业持有后者32.56%的股权，本次限电政策预计影响电解铝产量减少约0.56万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.23亿元。

此外，浩物股份（000757.SZ）、天奥电子（002935.SZ）、四川双马（000935.SZ）、四川金顶（600678.SH）、雷电微力（301050.SZ）等也回应了限电停产对生产和经营业绩的影响。

晶硅制造是耗电大户，近年来，多晶硅新产能向四川、内蒙、云南等低电价地区集中。公开资料显示，2021年，全国多晶硅产量约50万吨，占全球产量的七成以上，四川多晶硅产量则约占全国产量的13%。预计未来两年，全国多晶硅产能约有一半出自四川。全球晶硅光伏领域头部企业中有5家落户四川。截至2021年，四川省内已建成和在建高纯晶硅、拉棒切方、电池片等项目投资超1000亿元。

由于供应链不同环节产能错配导致供不应求，硅料价格近期仍呈现上行，“绿色硅谷”四川发生停限电是否会刺激硅料价格大幅飙升？业内已浮现恐慌和炒作情绪。据澎湃新闻了解，目前影响有限。

除了总部位于四川的光伏硅料、电池片双龙头通威股份（600438.SH）以外，包括晶科能源（688223.SH）、协鑫科技（03800.HK）、京运通（601908.SH）等均在四川设有光伏生产基地。