期货方面,春节前仅三个交易日,但黑色商品表现十分强劲。最后交易日,双焦虽有回调,但整体来看反弹仍在继续。截止收盘,焦炭主力 05 合约收于 2595 点,较上周收盘价上涨 44 点。
现货方面,2020 年焦炭经历了 15 轮的连续提涨,焦化利润十 分可观,反观钢厂自 2020 年下半年利润持续被压缩,为此钢厂屡屡试探,测硫仪,予以打压 焦炭价格,但无奈钢厂焦炭库存均处于历史低位,并没有跌价的基础,钢厂只能作 罢。春节期间焦化厂选择稳价策略平稳过渡,同时由于疫情得到了有效的控制,各地物流恢复,汽运费也大幅下跌,加之节前钢坯价格上涨给钢厂腾出不少利润空间, 跌价之事也就不了了之。时至今日,疫情并未出现反复,这样大大减少了市场对节后复工复产疫情带来的担忧。加之今年春节在各方力量的鼓励下,好多重点地区及工程,要求工人留在当地过年,通过我们对春运数据跟踪,春运总客流量也在持续攀升。为此我们认为钢材消费会如期启动,从而使得焦炭价格依然坚挺。 整体来看,焦炭供需缺口依然存在,短期矛盾无法解决,现货依然强势,后期需关注焦化厂产能回升速度,钢厂终端消费是否有大幅降低可能等。