动力煤：现货供应宽松 盘面震荡走弱

        期货方面，昨日动力煤期货主力 2105 合约延续跌势，收盘于 601.8 元/吨，收跌 0.43%。 CCI5500 指数报于 596，相比之前一日下跌 24 个点；

        现货方面，主产节后煤矿生产基本恢 复，供应充足，但下游需求并未启动，电厂贸易商采购积极性不高，煤矿出货速度较慢， 煤价整体下调幅度在 20-30 元/吨。

       港口与进口方面：春节假期，港口累库加快，北方四 港今日库存 1455 万吨，较之前增加 63 万吨，下游终端采购持续冷清，市场观望看跌心 态依旧；秦皇岛港动力煤价格偏下行，现 5500 大卡报 600 元/吨，测硫仪，5000 大卡报 533 元/ 吨，4500 大卡报 477 元/吨。进口煤方面，周初市场观望为主，终端采购需求暂缓，贸易商询货积极性也较低，外矿报价基本与上周持平，当前 3 月船期印尼煤（CV3800）主 流报价为 FOB40 美元/吨左右，交易主要以本国内贸和印度进口为主。

        需求与逻辑：因为春节期间很多产地没放假，叠加库存较为充足，所以整体供应端较为宽松。节后几个交易日，下游终端企业并未完全复工，因此主产地与港口短期内难以实现降库。春节期间大中型煤矿继续生产，库存过高情况下降价销售，买涨不买跌心理， 使得市场煤销售难以好转。元宵节过后煤价持续下跌局面或许会得以扭转。